ファイナンシャルプランナー

【FP試験・金融政策（預金準備率操作、公開市場操作）や財政政策】ファイナンシャルプランナー試験の徹底対策ガイド！高得点を狙う学習法・過去問攻略・実務イメージまで完全解説

 

ファイナンシャルプランナー試験の受験者必見！金融政策（預金準備率操作、売りオペ・買いオペ）や財政政策で高得点を取るためのポイント、過去問傾向、具体的な学習スケジュールと勉強法を徹底解説。合格を勝ち取るロードマップを詳しくご紹介します。

Contents

この記事から得られるメリット

ファイナンシャルプランナー（FP）試験の「金融資産運用」分野において、金融政策（預金準備率操作、公開市場操作）や財政政策は頻出・重要テーマです。しかし、それぞれの仕組みや影響を深く理解していないと、過去問演習でもなかなか正解率が上がらない難所となってしまいます。

本記事では、ファイナンシャルプランナー試験（FP3級・FP2級・FP1級）での出題傾向を踏まえながら、預金準備率操作、公開市場操作（売りオペ・買いオペ）、さらには財政政策におけるポイントを整理し、効果的な勉強法や過去問の活用の仕方、試験当日の攻略テクニックまで網羅的に解説します。この記事を読むことで、以下のような疑問や悩みが解決できるはずです。

  • 金融政策（売りオペ・買いオペ、預金準備率操作）の仕組みと具体的な効果が理解できない
  • 財政政策と金融政策の違いが曖昧で、問題に上手く対応できない
  • 実際の試験でどのような形で出題されるかイメージが湧きにくい
  • 過去問を使った効率的な学習法が知りたい
  • 試験で出題されやすい重要用語や計算問題の対策を知りたい
  • 勉強時間・学習スケジュールが立てづらい

ぜひ最後までチェックして、明日からの学習に役立ててください。

ファイナンシャルプランナー試験における金融政策・財政政策が重要な理由

FP試験の「金融資産運用」分野は、投資信託や株式・債券の知識に加えて、マーケット環境の理解や経済指標の読解力が必要とされます。特に金融政策や財政政策は、「なぜ金利が上がるのか、下がるのか」「日銀が市場に働きかける目的は何か」など、根本的な経済の仕組みに迫るため、押さえるべき論点が多岐にわたるのが特徴です。

  • 頻出テーマ：金融政策の具体的な手段（買いオペ、売りオペ、預金準備率操作）
  • 理解必須：財政政策が景気・国債市場に与える影響
  • 得点源：因果関係を押さえれば、他の経済分野（為替、株式、金利）の問題も解きやすい

「金融政策の本質」をしっかり理解すれば、他の金融経済知識にも横断的に対応でき、合格ラインを大きく超える得点を狙いやすくなるでしょう。

金融政策（預金準備率操作、公開市場操作）とは？

預金準備率操作の仕組みと試験対策のポイント

預金準備率操作とは、金融機関が預金者から預かったお金のうち、日本銀行に預けなければならない「準備預金」の割合を変更する政策です。

  • 準備率を引き上げる → 金融機関の貸し出し余力が小さくなる → 市中の資金量が減少 → 金利上昇 → 金融引き締め
  • 準備率を引き下げる → 金融機関の貸し出し余力が増える → 市中の資金量が増加 → 金利低下 → 金融緩和

よくある間違い：「預金準備率操作」と「公開市場操作」を混同するケースです。問題文で「日本銀行が有価証券を売買して…」とあったら、それは公開市場操作です。預金準備率操作は金融機関に義務付ける“預金割合の調整”だと覚えましょう。

公開市場操作（売りオペ、買いオペ）の基本と試験での狙われ方

公開市場操作は、日本銀行が市場で国債や手形などの有価証券を売買することで、市中の資金量を調整し、金利水準をコントロールする政策手段です。

  • 買いオペレーション（買いオペ）：日銀が有価証券を買う → 市中の資金量が増加 → 金利が低下 → 金融緩和
  • 売りオペレーション（売りオペ）：日銀が保有する有価証券を売る → 市中の資金量が減少 → 金利が上昇 → 金融引き締め
  • 主な出題パターン：「買いオペによって金利は上がるか下がるか」「売りオペで市中資金量は増えるか減るか」などの〇×問題や選択肢問題。
  • 注意点：「長期国債」「短期国債」など具体的な債券の種類を明示して出題される場合もあるので、慌てずに“買うのか売るのか”をポイントに考える。

財政政策：金融政策との違いと押さえておきたいポイント

政府や地方公共団体が、公共投資や税制を通じて経済に影響を与えるのが財政政策です。

  • 公共事業の拡大：景気が落ち込んだときに、政府が公共投資（インフラ整備など）を拡大 → 需要を刺激し景気対策
  • 減税政策：個人や企業の納税負担を軽減 → 可処分所得や企業収益が増える → 景気刺激
  • 国債発行：政府が財源確保のために国債を発行 → 一方で市中金利への影響が出る場合もある

金融政策は日本銀行が行い、主に金利やマネーストックにアプローチ。一方、財政政策は政府（財務省など）が行い、税制や歳出（公共投資）を通じて経済を動かす点がポイントです。

過去の出題傾向：よく出る問題例と合格者がハマりやすい落とし穴

試験で頻繁に問われるのは、公開市場操作と金利の関係、預金準備率操作の効果、そして財政政策が国債に与える影響などです。実際の問題例を簡単にご紹介します。

問題例1：買いオペと売りオペの効果

「日本銀行が公開市場操作として売りオペレーションを行った場合、市中の資金量は（　）し、市場金利は（　）する。」
・正解：市中の資金量は減少、金利は上昇。

落とし穴：ついつい逆に考えてしまい、買いオペと混同して「資金量が増える→金利下がる」と答えてしまう受験者が少なくありません。

問題例2：預金準備率操作と金融機関の貸出余力

「預金準備率を日本銀行が引き上げた場合、金融機関の貸出余力はどう変化し、金利はどう動くか。」
・正解：貸出余力は減少し、金利は上昇する。

ポイント：試験では「金融機関は手持ち資金が少なくなる＝金利が上がる」という一連の因果関係をしっかり把握しているかが問われます。

問題例3：財政政策と国債

「景気対策として政府が大規模な公共投資を行うために国債を大量発行すると、一般に市場金利は（　）方向に作用しやすい。」
・正解：上昇方向に作用しやすい。

解説：国債の供給が増えることで債券価格は下落（金利上昇）しやすい傾向にある、と理解しておくと本番で慌てません。

高得点を狙うための勉強法：過去問×因果関係×最新情報

「金融政策」「財政政策」は複雑に見えますが、過去問演習と因果関係の理解を重視すれば、短期間で得点力を高めることが可能です。

1. 過去問を繰り返し解く

  • 過去問を中心に「金融政策」の出題パターンを整理する
  • 何度も問われる論点（買いオペ・売りオペ、預金準備率操作など）は重点的に復習
  • 解説を読み、なぜその答えになるのか因果関係を納得するまで押さえる

2. 因果関係のフローチャート化

  • 例えば「買いオペ → 市中資金量増加 → 金利低下 → 景気刺激」という流れを
    手書きの図やフローチャートにして可視化する
  • さらに「逆に売りオペは資金量減少 → 金利上昇」と逆パターンも対比で覚える

3. 最新の金融政策・経済ニュースに目を通す

試験範囲にも「最新の日銀の政策金利や金融調整方針」が反映される場合があります。特にFP2級・FP1級では、日銀の金融政策決定会合や長期金利の目標値など、ニュースを追っていると得られる知識が問われることがあります。

最新情報を押さえることで、より実務に即した理解が深まります。

合格者の声に学ぶ！学習スケジュールと時間配分

ファイナンシャルプランナー試験は、3級ならおおよそ80～150時間、2級は150～300時間、1級では500時間以上を費やすのが一般的と言われます。金融資産運用は苦手とする受験者が多く、学習時間配分のメリハリが重要です。

効率的な学習スケジュール例

  • Week1：テキスト基礎読み込み（買いオペ・売りオペ、預金準備率操作など）
  • Week2： 過去問で頻出テーマ把握（金融政策と財政政策の因果関係を整理）
  • Week3： 模擬試験・演習問題でアウトプット強化、間違いノートの再復習
  • Week4： 総仕上げ。苦手分野の洗い出し＆重点復習、直前対策問題に集中

短期間合格を目指す場合は、この1サイクルを半分の時間で回したり、平日の学習時間を増やして調整しましょう。

よくある間違いとその対策法：試験当日のひっかけに要注意

金融政策に関する問題では、次のような「ひっかけ」に気をつけてください。

買いオペと売りオペを逆に覚える

  • 買いオペ：市中資金量増／金利下／景気刺激
  • 売りオペ：市中資金量減／金利上／景気抑制

逆に捉えると全問不正解につながりかねません。図示して覚えましょう。

預金準備率操作と公開市場操作の混同

預金準備率操作：金融機関が日本銀行に預ける「準備預金率」の調整。
公開市場操作：有価証券（国債など）を売買して資金量を調整。

用語をしっかり区別し、問題文を丁寧に読む習慣をつけてください。

マクロ経済全体を考慮せずに暗記だけで挑む

「景気が良いと金利はどうなるのか」「為替相場がどう動くか」といった観点も試験では問われます。経済全体の因果関係を理解することで、数字や語呂合わせだけでは太刀打ちできない応用問題にも対応できるようになります。

FP試験の金融政策・財政政策対策で役立つおすすめ記事（内部リンク）

本ブログでは、ファイナンシャルプランナー試験対策に役立つコンテンツを多数提供しています。金融政策・財政政策をさらに深掘りしたい方や、学習計画を総合的に見直したい方は、以下の記事もあわせてご覧ください。

内部リンクを活用することで、学習分野を段階的に理解しやすくなります。

実務イメージ例：金融政策の影響をどう活かす？

合格後、FPとして実務を行う際にも金融政策の知識は非常に役立ちます。例えば、住宅ローン金利は日本銀行の金融政策によって変動しやすく、顧客がローンを借りるタイミングや金利タイプを決める際にアドバイスをする知識となります。

  • 買いオペで金利が低下傾向：住宅ローンの金利も下がりやすい → 固定金利より変動金利が有利になる場合も
  • 売りオペで金利が上昇傾向：住宅ローンの金利上昇リスクが高まる → 長期固定金利を検討する価値が高まる

こうした具体的なイメージを持つことで、試験問題も「実務に通じる知識」としてスムーズに吸収できます。

まとめ：金融政策・財政政策の理解で合格ラインを突破しよう

ファイナンシャルプランナー試験の金融政策・財政政策問題は、理解型と暗記型の両方が求められる範囲です。ポイントは以下の通りです。

  • 因果関係を意識：買いオペ・売りオペ、預金準備率の上下で「資金量→金利→景気」がどう変わるかをフローチャートで押さえる。
  • 混同しやすい用語に注意：公開市場操作と預金準備率操作は全く別の政策手段。名称・定義を正確に理解。
  • 過去問演習＋最新情報のチェック：新聞や日銀・財務省の公式サイトで、現在の金融政策の動向も確認する。
  • 実務イメージで定着：住宅ローンや為替、株価など、身近なテーマとリンクさせると覚えやすい。

最後に、改めて次のアクションを提案します。

  • まずは過去問を1年分解いてみましょう。金融政策の出題パターンを確認しながら復習すると、自分の苦手分野が明確になります。
  • 苦手なポイントはフローチャートや図解に落とし込み、理解度を深めましょう。
  • 余裕があれば、内部リンクで紹介した記事を参照しながら総合的な学習計画を立ててください。

この一連の学習を通じて、あなたのファイナンシャルプランナー試験合格率は格段にアップするはずです。合格後は、顧客や家族に向けて経済・投資のアドバイスを行うプロとして活躍できるよう、しっかり知識を定着させましょう。

以上で、金融政策（預金準備率操作、公開市場操作）や財政政策の徹底対策ガイドをお伝えしました。ぜひ今すぐ学習を始めて、合格に向けて大きく前進してください！

初心者のための用語集

  • 預金準備率操作：金融機関が顧客から預かった預金のうち、中央銀行に預け入れる割合（法定準備率）を上下させる政策。引き上げると貸し出し余力が減少し金利上昇、引き下げると貸し出し余力が増加し金利低下の効果がある。
  • 公開市場操作（オペ）：中央銀行（日本銀行）が国債などの有価証券を売買して、市中の資金量や金利を調整する政策手段。代表的なものに買いオペ、売りオペがある。
  • 買いオペレーション（買いオペ）：日銀が市場から国債などを買い入れ、市中に資金を供給する操作。資金量が増加して金利が下がり、景気を刺激する金融緩和の効果がある。
  • 売りオペレーション（売りオペ）：日銀が保有する国債などを市場に売却し、市中の資金を吸収する操作。資金量が減少して金利が上がり、景気を抑える金融引き締めの効果がある。
  • 政策金利：中央銀行が誘導目標とする代表的な金利。日本の場合は主に無担保コール翌日物金利などがこれにあたり、金融市場全体の金利水準を左右する。
  • マイナス金利政策：日銀が民間金融機関の余剰資金に対してマイナスの金利を適用する政策。貸し出しを促すことで資金を積極的に循環させる狙いがある。
  • 量的・質的金融緩和：日銀が国債やETFを大規模に買い入れ、マネタリーベースを拡大する政策。インフレ目標（2%）達成を目指すため、金利だけでなく資産買入も積極的に行う。
  • 財政政策：政府や地方自治体が税制や公共投資、歳出・歳入の仕組みを通じて経済に働きかける政策。減税や公共事業拡大により景気を刺激する一方、大量の国債発行で金利上昇要因になることも。
  • インフレ（物価上昇）：物価が継続的に上がり、お金の価値が下がる現象。金融政策で金利を上昇させてインフレを抑制する場合がある。
  • フィッシャー効果：「名目金利＝実質金利＋予想インフレ率」という経済理論。インフレ率が上がると名目金利も上昇しやすい関係を示す。
  • 国債：国が資金調達のために発行する債券。大量発行されると債券の価格が下がり（利回りは上がる）金利全体に影響を与える。

オリジナル練習問題

問題1：預金準備率操作の影響

【問題】
中央銀行が預金準備率を引き上げると、民間金融機関が貸し出しにまわすことのできる資金量は増加する。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
×

【解説】
預金準備率を引き上げると、金融機関は預金の一定割合をより多く中央銀行に預ける必要があるため、貸し出しにまわすことのできる資金は減少します。よって、資金量が増加するという記述は誤りです。

問題2：買いオペレーションの目的

【問題】
日本銀行が買いオペレーションを実施する場合、市場に供給される資金量が増える効果がある。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
○

【解説】
買いオペレーション（買いオペ）は、日銀が国債や手形などを金融機関から買い取ることで資金を市場に供給する施策です。金融機関が現金を受け取り、その分市中の資金量は増加します。

問題3：売りオペレーションの効果

【問題】
日本銀行が売りオペレーションを行う場合、市中から資金を吸収して金利の上昇を図る効果がある。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
○

【解説】
売りオペレーション（売りオペ）は、日銀が保有する国債などを市場に売却し、資金を回収することで市中のお金を減らし、金利の上昇を誘導することが目的です。

問題4：預金準備率の引き下げと金利

【問題】
一般的に、預金準備率を引き下げると金融機関の貸し出し余力が高まり、市場金利の上昇を引き起こしやすくなる。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
×

【解説】
預金準備率を引き下げると金融機関の貸し出し余力が増え、資金を借りやすくなるため、金利は下がりやすくなるのが一般的です。

問題5：財政政策と公共投資

【問題】
財政政策として公共投資を増やすと、短期的には総需要が拡大し景気を刺激する効果がある。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
○

【解説】
公共投資を増やすことで政府支出が拡大し、需要が増えることから、短期的には景気刺激効果が期待されます。ただし長期的には財政収支や金利への影響などが懸念される場合もあります。

問題6：増税と景気抑制

【問題】
増税は財政政策として、景気を抑制する効果を狙う場合に活用されることがある。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
○

【解説】
増税によって消費や投資にまわる可処分所得が減り、結果的に需要が減少するため、景気を抑制する効果が期待されます。インフレ対策などで用いられる場合もあります。

問題7：金融政策と長期金利

【問題】
日銀の金融政策は、通常、短期金利よりも長期金利に対する影響力のほうが大きい。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
×

【解説】
中央銀行による金融政策は主に短期金利を調整することで景気に影響を与えます。長期金利は将来予想や市場の需給によって大きく左右されるため、金融政策の直接的な影響力は短期金利のほうが大きいといえます。

問題8：財政赤字とクラウディングアウト

【問題】
財政赤字が拡大し続けると、国債の大量発行に伴い民間が資金を調達しにくくなる「クラウディングアウト」の懸念が生じる。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
○

【解説】
政府が国債を発行し大量の資金を吸収すると、同じ資金を巡って競合する民間企業は資金調達コストが上昇し、投資などが抑制される可能性があります。これをクラウディングアウトといいます

問題9：日本銀行の物価安定の目的

【問題】
日本銀行は金融政策の一環として物価を一定水準で安定させる目的をもつが、景気の拡大や雇用の最大化については直接の政策目標には含めない。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
×

【解説】
日本銀行の金融政策は「物価の安定」が主要な目標ですが、景気や雇用状況にも配慮する必要があります。物価安定を通じて景気や雇用への影響にも波及効果が期待されるため、これらをまったく考慮しないわけではありません。

問題10：景気後退期の財政政策

【問題】
景気後退期には政府は減税や公共支出を増やすなど、財政政策を拡張的に運用することで景気回復を図るのが一般的である。これについて、正しいと思うか、誤りと思うか、○か×で答えてください。

【解答】
○

【解説】
景気後退期には、需要不足を補うために減税や公共投資の拡大といった拡張的な財政政策がとられることが一般的です。これにより経済活動を刺激し、景気回復を目指します。

ファイナンシャルプランナーの勉強に関する無料相談、随時受付中！

ここまでお読みいただき、誠にありがとうございます。当ブログでは、ファイナンシャルプランナー試験に関するあらゆるお悩みにお応えします。

無料とはいえ、もちろんファイナンシャルプランナー試験の資格の保有者である著者が直接お答えさせていただきます。

初学者から再受験を目指す方まで幅広く対応していますので、どうぞお気軽にご相談ください。無料で学習のコツやスケジュールの立て方などをアドバイスさせていただきます。あなたの合格を全力でサポートいたしますので、一緒に合格への最短ルートを走り抜きましょう！FP試験に関する無料相談はこちら

RELATED POST